深处转型期的信托公司，各自探索适配的业务，业绩表现也不同频，出现明显分化。
据信托百佬汇记者统计，披露年报的58家信托公司（母公司报表口径）中，23家公司出现营收和净利“双增”，也有18家公司惨遭营收净利“双降”，另外17家公司或者营收下滑、或者净利下滑。
整体上看，2025年，信托公司业绩是“增收不增利”。58家信托公司营收合计673.20亿元，同比增长5.0%；净利润合计231.93亿元，同比下滑10.1%。
中粮信托良益研究院认为，营收增长未能带动净利润回升，主要原因在于转型期科技投入、人力成本等费用刚性增加，同时部分信托公司持续计提信用减值损失，侵蚀了固有业务带来的增量收益。这反映出行业仍处于以收入换转型的阵痛期。
营收：2家超40亿元、3家为负
年报显示，2025年，58家信托公司的营收中位数为8.84亿元，较2024年（8.92亿元）有所下滑，头部公司和尾部公司营收差距进一步加大。
其中，33家信托公司营收增长或改善。建元信托营收增速最高，达到150.8%；财信信托、英大信托、陆家嘴信托、重庆信托、中铁信托的营收实现50%以上或接近50%的高增速；国联信托、厦门信托、上海信托营收增速在三成左右，兴宝信托（合并口径）、外贸信托等营收增速超两成，也较高；华宸信托、国民信托、华能贵诚信托、兴业信托、中信信托等营收增速也达两位数。
与此同时，25家信托公司营收下滑或恶化，其中16家营收下滑超两位数，部分公司营收近乎腰斩。
营收和净利居前的信托公司，整体业绩表现相对稳定。从营收看，行业前十的营收都在20亿元以上，并出现2家营收超40亿元的公司，即英大信托和中信信托。其中，英大信托以45.36亿元的营收、29.56亿元的净利润，跃居2025年信托公司业绩第一，营收和净利润同比增幅分别逾五成、六成，排名分别提升5位、4位。中信信托营收40.06亿元，排名行业第二；净利润10.79亿元，排名第八。
与此同时，杭州工商信托、五矿信托、华澳信托2025年的营收为负，这3家公司2024年已出现营收为负的情况。根据2025年年报信息，3家公司出现公允价值变动收益为负，或投资收益为负，或者利息净收入为负等情况，对营收形成拖累。
中建投信托、浙金信托曾在2024年出现营收为负，这两家公司2025年营收“转正”。
云南信托此前分析，营收分化源于各家信托公司先天资源禀赋差异，叠加转型路径选择的后天分化，推动行业从过往同质化竞争走向差异化经营。不同背景的信托公司依托自身核心优势，形成各具特色的发展路径，展现出各自的经营特点。
净利润：最高接近30亿元，6家亏损
2025年，58家信托公司净利润中位数为2.52亿元，平均净利润为4亿元，较2024年同期值（3.55亿元、4.45亿元）均减少。其中，30家净利润增长或扭亏，28家净利润下滑或亏损扩大。
从净利润增速看，昆仑信托、山西信托、建元信托、长安信托净利润增长较快，增速均超100%，这4家公司的基数均较小。英大信托、吉林信托、中海信托的净利润增长超60%，金谷信托、国联信托、外贸信托等公司增速也较高。
行业盈利两极分化加大。盈利最高的英大信托净利润接近30亿元，江苏信托、华润信托、华能贵诚信托、紫金信托等8家公司盈利在10亿元以上，与此同时，也有6家公司净亏损。
从营收和净利润两个指标看，信托公司增减不同频。其中，有23家公司实现营收、盈利指标双增，18家公司出现营收和净利双降，10家公司营收增长、净利下滑，还有7家信托公司出现“营收下滑但利润增长”的情况。
营收降、利润增的公司，主要源于营业支出降幅高于营收降幅。以陕国投为例，该公司2025年营收28.53亿元，同比减少4%，净利润则增长5.3%至14.34亿元。其营业支出则下降17.1%，从2024年的11.36亿元降至2025年的9.42亿元，主要源于“信用减值损失”大幅减少，从3亿元降至0.5亿元。
校对：吕久彪
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